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期待科创板激活中国资本市场

中国经济新闻网 2019-07-22 11:56:53

  时报时评 王南

  7月22日,首批25家在科创板注册生效的企业正式集中上市。科创板的推出,能否通过践行以信息披露为核心的注册制,提高中介机构和上市公司质量,推动多层次资本市场改革以助力实体经济发展,人们拭目以待。

  应该说,这25家上市公司的科技创新的“标签”明显。如在信息技术领域,中微公司自主研发的刻蚀设备打破了国际领先企业在中国市场的垄断;中国通号则是全球范围内最大的轨道交通控制系统提供商;安集科技则实现了对集成电路领域化学机械抛光液的进口替代等。

  值得注意的是,这些公司的专利数、研发投入有较大差异。例如中国通号、中微公司和光峰科技的专利数分别有1421件、951件和792件,航天宏图、新光光电和瀚川智能的专利数分别只有8件、11件和44件。从研发投入占比看,虹软科技的研发占比最高,达到32.42%,容百科技、嘉元科技和中国通号的研发占比均不足4%。

  最新披露的业绩情况堪称喜忧参半。按照披露和预披露净利润增速下限来看,有15家公司业绩增速超过20%,占比达六成。其中,中微公司预告今年上半年净利润增速为289%—326%,嘉元科技预告净利润增速为219%—289%。也有净利润大幅下滑和亏损的:新光光电净利润为442万元,降幅达83%;铂力特预告净利润为亏损256万元,再度亏损,降幅达573%。

  中国证监会等有关部门负责人表态,首批企业在信息披露真实、准确、完整方面是符合上市要求的。但出水才看两腿泥,这些企业能否成长为下一批的华为或谷歌,还要经过市场风雨的洗礼。当务之急是把制度建设好,把基础搞扎实。

  对投资者来说,科创板有些企业增长率高,但也有些企业风险较大,是“鸡犬升天”“盆满钵满”,抑或是梦醒后的“一地鸡毛”?科创板实行差异化交易制度,前五天不设置涨跌幅限制,就是希望市场快速博弈,快速形成合理价格,提高定价效率。科创板设置投资者适当性限制,也是希望发挥机构投资者相对理性的主导作用,了解风险,敬畏风险。明智的做法是充分了解公司基本面,对估值与成长应有自己的判断,同时切记“不把鸡蛋放在一个篮子里”,谨慎使用融资、配资等财务杠杆。

  中国的资本市场与宏观经济表现太不相称。以美国道琼斯工业股票指数为例,已经从全球金融危机最低时的6000多点,上升到现在的27000多点。中国经济在全球金融危机中的表现堪称一枝独秀,现在6.3%增长速度在世界主要经济体中也绝无仅有,但中国股市从6124点跌落,至今尚在3000点之下徘徊;中国居民的资产集中配置在房地产和存款上,股票和基金占比只有3.5%,资本市场之孱弱可见一斑。

  中央高层多次强调不会再用“大水漫灌”的投资刺激,出口竞争力受贸易环境、成本等多种因素掣肘,而启动内需契合“人民群众对美好生活的向往”,当属最优战略选项。但人们必须先有财富,才能消费。搞活资本市场,让人民拥有更多财产性收入,让资本市场成为“中国梦”的载体,可以收到一石数鸟之功。

  期待科创板在吹响中国牛市集结号的同时,监管部门对资本市场的痼疾沉疴也使出霹雳手段,尽快给世界奉献一个富有竞争力的资本市场。 

来源:中国经济时报-中国经济新闻网 作者:王南 编辑: 曾紫妍       
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